绿色金融与ESG

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绿色金融理念正在推进更多的企业朝可持续发展方向转型。以环境（Environment），社会(Social)，治理（Governance）三大支柱构成的框架（简称 “ESG”）被用以评估企业在经济可持续发展和社会责任履行所做出的贡献，也成为投资者在投资选择时参考的重要指标。

环境（E）关注环境保护，生物多样性与气候变化，以实现《联合国气候变化公约》下的净零排放目标。社会（S）强调对劳动者权益，消费者权益的保护。治理（G）则指企业内部治理结构以及在决策时所考虑到的风险和机遇，例如，工作场所的包容性，高层管理人员的性别多元化等。

近年，为提高企业对ESG的重视，与可持续发展相关的条约和法规在国家和国际层面均有新的进展。2020年12月，英国金融机构监管局发布一项新规，要求在英国溢价上市的公司根据气候相关财务信息纰漏工作组（TCFD）的建议进行信息纰漏，该工作组由G20区域间合作组织和金融稳定委员会（Financial Stability Board）在2015年成立，向投资者提供公司的信息，以显示其为改善气候变化所做出的努力。新规的适用主体在之后逐渐涵盖了标准上市公司，资产管理者和人寿保险保险公司等。这意味着，企业在进行战略调整与决策时，需要适应更多的规则，并考虑与ESG相关的机遇和风险。2021年3月，《可持续金融披露条例》在欧盟生效，对金融市场的投资者施加强制性ESG披露义务，意图将资本流动导向可持续发展。

金融机构的监管与新规的推行带来对ESG更严格的审视以及违规后的法律风险。常见的民事诉讼围绕在对企业虚假陈述的指控。2022年，美国证券交易所（SEG）的气候与ESG工作组对巴西矿业淡水河谷就其在2019年一座大坝的坍塌性事件提出指控，该指控称，在大坝倒塌之前，淡水河谷对大坝的安全性涉嫌虚假与误导性披露。今年3月，淡水河谷同意向SEG支付5,590万美元以达成和解。跨境诉讼将是与ESG有关案件中的常态。因涉及国家管辖权的问题，国际仲裁通常会成为争议解决的首选方式。

随着国际碳交易机制的不断发展与净零排放目标的推进，可以预见的是，未来将有更多围绕ESG制定的新规。监管机构将协助新规的进一步落实，无视规则不仅会造成企业在声誉层面上的受损，也可能使其承担相应的法律后果。仅以经济利益为导向的时代已经过去，如何符合绿色经济，净零经济背景下的监管规定，将成为未来企业主要的考虑方向。